Présentation
Auteur(s)
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Philippe TARDY-JOUBERT : Docteur ès Sciences Physiques - Diplômé du Centre de Perfectionnement dans l’Administration des Affaires (CPA) de la Chambre de Commerce et d’Industrie de Paris - Président d’Honneur de la Société Française des Analystes Financiers (SFAF)
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Jean TARDY-JOUBERT : Maître ès Sciences Économiques - Diplômé du Magistère Banque-Finance de l’Université Panthéon-Assas (Paris-II)
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Lire l’articleINTRODUCTION
En présentant cet article et le suivant Financement de l’entreprise Financement de l’entreprise, nous avons le souci d’adopter une présentation utile au chef d’entreprise qui se trouve confronté, pour exercer son activité, à des besoins de financement en face desquels il faudra trouver des ressources en acceptant des risques identifiés et mesurés.
S’il a longtemps été d’usage de dire que l’actif du bilan d’une entreprise correspond à ce qu’elle possède, nous préférons considérer que le bilan correspond à un ensemble de besoins chiffrés et que, sauf pour des sociétés purement financières, la question est beaucoup plus « comment financer les besoins » que « comment employer les ressources disponibles ».
On sait bien aussi que les actifs eux-mêmes sont sources de besoins de financement non toujours comptabilisés ; ainsi en serait-il des grosses réparations non provisionnées, des participations qui, au-delà de leur valeur au bilan, nécessitent des financements de développement, des avances d’actionnaires ou des prises en charge de risques parfois sans commune mesure avec leur valeur d’acquisition.
Une société mère peut être ainsi appelée en comblement de passif d’une filiale en cas de gestion de fait par la mère ; de la même façon, une société mère doit prendre en charge sans discussion les déficits de ses filiales qui ont la forme de sociétés civiles, de groupements d’intérêts économiques (GIE) ou de sociétés en nom collectif (SNC).
Les crédits à la clientèle sont aussi source de risque de perte jusqu’à leur recouvrement final, et il n’est pas inutile de rappeler qu’un dépôt de bilan sur quatre est, en France où le crédit interentreprises est particulièrement développé, dû à des impayés.
Nous avons donc pris le parti d’une présentation de bilan (voir page suivante) comme un ensemble de besoins (actif), et des fonds regroupés par origine (passif). Après l’analyse des bilans dans une perspective dynamique et des comptes de résultats, nous passons en revue de façon plus technique les sources de capitaux propres ou empruntés, dans l’article Financement de l’entreprise Financement de l’entreprise.
Un paragraphe particulier sera enfin consacré au recours à l’assurance comme auxiliaire de la gestion financière et patrimoniale des entreprises, qu’il s’agisse de l’assurance-crédit, de protection des biens, des pertes d’exploitation, de la responsabilité ou de la gestion des engagements sociaux.
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Passif du bilan ou origine des fonds1. Actif du bilan ou emploi des fonds
Le bilan se présente sous la forme d’un inventaire, à une date donnée, récapitulant l’ensemble des ressources dont dispose l’entreprise et la façon dont elle les a utilisées. Les emplois qui correspondent aux biens et aux créances détenues par l’entreprise sont inscrits à l’actif du bilan.
1.1 Un ensemble de besoins
Il est commode de classer les besoins de financement en distinguant ceux qui correspondent aux immobilisations, c’est-à-dire à l’outil de production proprement dit, d’une part, et ceux qui sont liés au cycle de fabrication, d’autre part ; les besoins liés au cycle de fabrication s’entendent de l’entrée des matières premières à la mobilisation ou plutôt au recouvrement final des créances.
Dans une entreprise qui fonctionne et qui est appréciée en situation dynamique, il doit être clair que ces besoins d’exploitation sont aussi essentiels et aussi durables que l’entreprise elle-même ; si, dans le langage courant, on parle de besoins cycliques en désignant les besoins liés au cycle achat-fabrication-vente-recouvrement, le caractère stable lié au renouvellement du cycle l’emporte largement sur le fait que chacune des créances peut juridiquement être définie comme une créance à court terme.
On distinguera, suivant la terminologie comptable, les besoins de l’entreprise suivant qu’ils sont utilisés ou non dans le processus de production. La distinction ainsi opérée entre emplois cycliques et emplois acycliques présente l’avantage de ne pas tenir compte de la nature et de la durée de vie des biens, mais seulement de leur destination. De fait, une construction immobilière peut être un emploi cyclique dans une entreprise de promotion immobilière et un emploi acyclique dans une entreprise prestataire de services, par exemple.
La répartition adoptée par le Plan Comptable regroupe sous la rubrique actif circulant 1.3 l’ensemble des biens physiques et financiers qui participent au cycle d’exploitation. Par opposition, les autres biens constituent le capital fixe ou actif immobilisé 1.2.
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