USA: l'industrie commence à encaisser le "choc" des droits de douane

Les industries américaines sont en train d’affronter « le premier choc opérationnel » résultant de la mise en place de nouvelles taxes sur les importations, selon un indice publié lundi montrant des inquiétudes grandissantes vis-à-vis des prix et de la demande.

Le président américain Donald Trump menace d’imposer dès mardi des droits de douane de 25% sur les produits importés du Canada et du Mexique. Il doit aussi relever le même jour les droits de douane sur les importations chinoises, qu’il a déjà augmentés de 10% début février.

D’autres taxes sur les importations américaines sont dans les tuyaux, notamment sur l’acier et l’aluminium.

Face à cette vague de nouvelles barrières douanières, l’économie américaine commence à être affectée.

Un indicateur évaluant la santé de l’industrie américaine, publié lundi, a continué à progresser en février (50,3%), mais à un rythme moins élevé que le mois précédent (50,9%).

Les analystes s’attendaient à un moindre ralentissement, d’après le consensus publié par MarketWatch.

Au cours de l’enquête, menée par la fédération professionnelle ISM, les cadres du secteur industriel ont rapporté un surcroît de difficultés et d’inquiétudes.

« La demande a diminué, la production s’est stabilisée et la réduction des effectifs s’est poursuivie alors que les entreprises sondées subissent le premier choc opérationnel de la politique en matière de droits de douane » du nouveau gouvernement Trump, relève le responsable de l’enquête, Timothy Fiore, cité dans le communiqué.

« Les hausses de prix se sont accélérées en raison des droits de douane, ce qui a entraîné des retards dans la passation de nouvelles commandes, des arrêts de livraison de la part des fournisseurs et des répercussions sur les inventaires », décrit-il.

– Volumes en berne –

Industriels de la chimie, des transports, des machines-outils, des appareils électriques ou encore de l’agroalimentaire… Tous commencent à mentionner de plus en plus ouvertement, dans le rapport d’ISM, l’impact des droits de douane sur leur activité.

« Les consommateurs suspendent leurs projets d’achats en raison de l’incertitude liée aux droits de douane », a ainsi témoigné un cadre d’une entreprise du secteur des transports, qui inclut l’industrie automobile.

« Nous constatons que les prix ont un impact sur les volumes, avec des consommateurs qui achètent moins et cherchent des options alternatives », a relevé un autre responsable, travaillant dans le secteur regroupant agroalimentaire et tabac.

Le sous-indice des prix a bondi de 7,5 points, « le rythme de progression le plus rapide depuis mi-2022 », remarque dans une note Matthew Martin, économiste chez Oxford Economics, estimant que cela donne une idée « de l’impact potentiel des droits de douane sur les prix des biens, alors même que l’essentiel des politiques du président Trump n’a pas encore été mis en oeuvre ».

« Si les droits de douane promis sont effectivement mis en place, l’activité de l’industrie américaine chutera d’un coup, et on n’aura pas besoin d’attendre jusqu’à la prochaine publication de l’indice ISM pour s’en rendre compte », écrivent les économistes de HFE dans une note.

« S’ils sont repoussés ou annulés, l’activité pourrait toujours ralentir, mais pas aussi fort », anticipent-ils.

Les marchés boursiers américains, après une ouverture dans le vert, se sont retournés après la publication.

Ils ont déjà dû digérer ces derniers semaines plusieurs indices interprétés comme de mauvais augures.

Le baromètre de l’inflation PCE, publié le 28 février, avait donné un peu d’air en montrant que les hausses de prix s’étaient poursuivies en janvier, mais à un rythme un peu moins élevé. Les observateurs ont toutefois surtout retenu que les dépenses des ménages ont reculé de 0,2% sur un mois.

Un modèle développé par la Réserve fédérale (Fed) d’Atlanta, qui digère au jour le jour les indicateurs pour estimer le futur PIB (GDPNow), anticipe lundi une contraction très forte de celui-ci au premier trimestre: -2,8% en rythme annualisé, contre une précédente estimation de -1,5%.

Les Etats-Unis ont connu une croissance forte, de 2,8%, l’an dernier.